苹果产业链开始启动： 苹果产业链中偏向上游(半导体类)的零部件已经在三月开始启动。处理器三月开始小量产，面板驱动芯片进度也同步，目前新规格的面板良率不差，上游零部件产能预计七月进入量产高峰期，组装段也差不多是七月，今年发布时间大约还是落在九月，不会提早。此外，目前看到的零部件都是以 4.7寸的 iPhone 为主。我们维持一直以来的判断，亦即(最快也要四月的一季报过后)二季度中开始苹果产业链才会有比较好的股价表现，业绩则是三季度。
台湾多家电子公司一季度营收有望超预期：台湾公司公布二月营收，其中台积电一至二月累计营收达 72%而上调整季预估，其余如 TPK 首季业绩在一至二月达标率已至 74%、记忆体的华亚科(72%)、面板驱动芯片封装的颀邦(69%)、日月光(68%)、载板的景硕(68%)、联发科(67%)、硅品(66%)等，因此，若在三月营运在正常的季节发挥，就有望能分别击败公司原先释出的预估水平。判断主要是受益于手机芯片需求，符合我们年初对一季度产业趋势的预测（国产智能机动能优于苹果产业链） 。
估值与建议
受近期经济数据相对走弱影响，本周上证综指下跌 2.6%，电子板块稍输大盘，本周下跌 2.9%。其中 LED、蓝宝石坚挺上涨 4.8%、2.6%，安防与触摸屏则持续调整，下跌 1.1%、5.6%。截止至 3 月14 日，电子板块整体市盈率（TTM_整体法剔除负值）为 45.3x。
目前看来，电子呈现分化现象。LED 迎来景气周期，淡季不淡交出靓丽销售成绩， 4 月又即将步入传统旺季，增长动能强劲。蓝宝石则同时受益 LED 需求上升与苹果新品创新预期，有望持续向好。苹果产业链一季度动能趋缓，但经前期大幅杀跌后，目前估值回归合理，静待苹果新品周期启动。安防则保持稳健需求，海外市场保持高增速，龙头厂商安全边际高且具备业绩支撑。智能家居、汽车电子、半导体等题材近期亦值得关注。